投资大师沃伦·巴菲特在选择股票时,会从公司的基础面出发,深入研究上市公司的成长性、财务状况和市场份额等多个方面。他特别看重公司的财务报告,其中毛利率、净收益和净资产收益率(ROE)是他分析的重点指标。
在巴菲特眼中,毛利率是衡量公司盈利能力的关键指标,一个优秀的公司其毛利率通常会超过40%。但他也提醒投资者,单纯依赖毛利率可能会导致误解。例如,如果一家公司的产品成本为200元,销售成本为800元(包括返利和广告费用),产品售价为1000元,尽管毛利率看起来很高,但实际上公司可能并未盈利。这种情况下,毛利率高并不等同于公司盈利。
因此,巴菲特认为,在考察毛利率的同时,投资者还应该关注公司的净利率,这一指标能更直接地反映公司的真实盈利情况。他通常会选择那些净利率高于5%的公司。
另外,巴菲特还会关注净资产收益率(ROE),这一指标反映了公司使用资金的效率。一个高ROE值意味着公司有强大的资金盈利能力。在巴菲特的选股策略中,他倾向于选择那些ROE超过15%的公司。